来源-《知识经济》

整理-罗予林

2023年5月6日，北京时间晚上10点15分（美国中部时间上午9点15分），今年将满93岁的巴菲特和已经99岁的芒格出席伯克希尔哈撒韦公司年度股东大会的问答环节，对美国银行危机、投资苹果、AI等新技术新能源等热点问题进行了回答。《知识经济》关注了这场问答直播，并整理筛选出其中与行业、投资、未来发展等相关的干货语录，现在分享给业界朋友。

关于美国经济大环境

巴菲特：美国经济“令人难以置信的增长时期”正在结束，预计企业大部分业务可能会报告出较低的收益，“一切都不确定”。高通胀是目前最需要解决的问题，此前美联储和财政部奉行持续宽松政策非常疯狂，不能再持续了。美元现在确实还是储备货币，但如果不谨慎，在未来可能未必如此。

关于银行危机

巴菲特：若硅谷银行的存款没有得到担保，将产生灾难性影响。如果一家银行倒闭，CEO和董事都应该受罚，否则不能给出教训。尽管联邦存款保险公司为所有存款支付100%的保险，人们仍以各种疯狂的方式感到担忧，这是不应该发生的。

关于人工智能（AI）

芒格：机器人的使用将会在全球越来越普及，“我自己对这样的炒作，特别是涉及到人工智能的炒作感到困惑，我觉得老式智能（机器人）比人工智能更有效”。

巴菲特：虽然预计人工智能将“改变世界上的一切”，但人工智能不会超越人类智能。AI确实可以做非常多的事情，但我有一点担忧，我们没有办法掌控它。我们发明AI的初衷是好的，在未来我们也只能选择接受它。

关于价值投资

巴菲特：我们也做过错误的投资决策，但不记得做过情绪化决策。价值投资的机会来自于其他人做了“愚蠢又错误的决定”。必要时果断行动，如果做出一两个正确的决定就胜利了，我们需要在很多愚蠢的事情中找出正确的那一个。

芒格：希望能做理智的、没有情绪化的决策，特别是在做投资人和业务方面的决策时。价值投资者应该习惯收入的减少，因为竞争更加激烈。聪明的人们都在尝试以智取胜、战胜别人，但这些相互碾压的行为在价值投资者不必进入的领域存在，“世界过于短视了”。

关于投资苹果

巴菲特：苹果主要在股票回购，我们不能拥有超过20%的苹果，也没有特别增持，回购之后流通股数就减少了，但看着我们的持股比例更高了。两年前伯克希尔出于税务考量卖过一些苹果股票，这个决定很愚蠢。

关于环境保护和新能源前景

巴菲特：美国政府在解决气候变化问题上不是很有成效，因为政府无法规定资本的流向，在能源转型上没有一个统一的目标和方案。风力是在爱荷华州已经开始了。我们在未来20年还会继续大量投资新能源，伯克希尔的能源公司已经在做这样的一些改变，我们已经投资40亿美元，还会追投30亿美元，总计70亿投资。

关于中美关系

芒格：美国和中国发生冲突是很愚蠢的。我们应该做的是和中国和睦相处，美国应该与中国大量开展自由贸易。

巴菲特：两国都会有竞争，但都可以繁荣发展。

关于避免重大错误决策

巴菲特：年轻人花钱要量入为出，尽量避免信用卡债务。在房贷之外尽量不要负债。不要永远批评别人，不用贬低别人来表达自己的观点。一个善良的人不会没有朋友，不要做不善良的举动。

芒格：要学会远离有毒的环境和人，坚持终生学习，充满感激之心。

关于消费品怎么选择分销商

巴菲特：有一些品牌辨识度很高，即使在沃尔玛卖，地位依然不一样。沃尔玛在分销上对我们有利。但有些产品不是可以让人开20迈过去买的产品，所以我们要有多个分销商，并且他们的价格需要合理。我们希望能有多个像沃尔玛这样有分销能力的合作方。

关于公司制度和激励

巴菲特：伯克希尔是自动驾驶模式，可以在长期很好地运营下去，很难去判断一个很成功企业的管理层是否优秀，因为这种优质企业自己会很长时间自行运转下去。拥有公司时候，经理人喜欢自己的业务，但是不喜欢上市公司带来的复杂性，因为别人会指手画脚。我的一生中有五个老板，我都很喜欢，但没什么能跟为自己工作相比，这会得到很多，包括自由。

关于有人转移亚洲生产地

芒格：如果转到墨西哥生产产品成本更低，那是合乎逻辑的。但是不要转离所有生产，掏空一个生产基地。

巴菲特：经济繁荣意味着社会可以照顾因经济活动转移别处而失业的人，社会也能够承受改善贸易的负面影响。政府的职责是在不让某个群体过于受苦的情况下，享受资本主义带来的好处。希望所有国家都能够成功，而不是让美国以牺牲整个世界为代价获得成功。

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